Repricing Employee Stock Options

As empresas se deslocam para as opções de ações dos empregados da Reprice Atualizado em 13 de setembro de 2016 às 7:16 p. m. As trocas de estoque de opções de estoque estão fazendo um pouco de retorno, apesar de um forte mercado de ações e preocupações sobre o empurrão dos acionistas que podem gerar. Essas trocas, que permitem que os funcionários troquem opções quase inúmeras para novas opções ou ações restritas, foram propostas ou implementadas por pelo menos 10 empresas de capital aberto até o momento, de acordo com a empresa de consultoria-procuração Institutional Shareholder Servicesup de sete no ano passado e três Em 2014. As opções de reapreciação aumentaram em popularidade após o ponto de encontro no início dos anos 2000, depois novamente após a crise financeira em 2009, quando muitas opções de ações dos funcionários se tornaram subaquáticas: as ações da empresa caíram abaixo do preço em que tiveram a Direito de comprar ações. Oitenta empresas, incluindo a Apple Inc. A Starbucks Corp. e a Googlenow Alphabet Inc. permitiram que os funcionários troquassem opções subaquáticas em 2009. Naquela época, cerca de 25 empresas trocavam as opções sem consultar os acionistas, de acordo com dados da ISS. Na maior parte, a tendência atual é confinar a empresas mais novas que foram recentemente públicas, disse Brett Harsen, sócio da Radford, uma parte da Aon Hewitt, uma empresa de consultoria. As empresas que têm valores mais baixos estão competindo para funcionários com empresas com maior patrimônio, disse Robert Finkel, sócio da firma de advocacia Morse da Barnes-Brown, ampère Pendleton PC. E a equidade ainda é uma parte muito importante da compensação, particularmente para empresas de tecnologia. As ações da Jive Software Inc., um fabricante de software de negócios, deslizaram abaixo de 4 em março, de um máximo de 27,16 em 2012. Isso deixou mais de 25 das opções de funcionários da empresa fora do dinheiro, com seus preços de exercício muito acima de Jives Então preço de negociação atual. A empresa Palo Alto, Califórnia, lançou a idéia de uma troca de opções para os acionistas e uma maioria aprovada. Quase 80 das opções elegíveis foram trocadas ao longo dos últimos dois meses para unidades de ações restritas que possuem mais de dois anos. Estávamos procurando maneiras onde pudéssemos ajudar as pessoas que ficavam com Jive a serem tão incultas e motivadas quanto possível, disse Bryan LeBlanc, chefe de finanças de Jives. No processo de troca, Jive e outras empresas estão oferecendo unidades de ações restritas de funcionários que se convertem automaticamente em ações em lugar das opções para eliminar a incerteza futura. As empresas normalmente tomam grandes esforços para garantir que os termos de troca sejam aceitáveis ​​tanto para os acionistas como para os funcionários. Isso significa que executivos e diretores não participam e os funcionários recebem um valor equivalente à sua concessão inicial. Enquanto os acionistas aprovam a maioria das trocas, as empresas apenas as flutuam quando sabem que essa aprovação está disponível, disse o Sr. Harsen. Desde 2012, a Jive usou ações restritas exclusivamente para prêmios de equidade de empregados não-efetivos, disse o Sr. LeBlanc. O estoque restrito tornou-se muito mais popular em parte porque é mais fácil de contabilizar. Também reduz o risco para os funcionários. Essas trocas de opções podem beneficiar as empresas, reduzindo as despesas de compensação, uma vez que as empresas são obrigadas a gastar o valor das opções de compra de ações pendentes mesmo quando estão subaquáticas. E para os funcionários que recebem novas opções, não há garantia de que suas perspectivas irão melhorar. O varejista de eletrônicos hhgregg Inc. revalorizou as opções com um horário de aquisição de três anos para 58 funcionários em 1º de maio de 2013 para o preço de negociação de 13,56, de acordo com um arquivamento. Desde 2014, o estoque não retornou a esse nível, e atualmente está negociando cerca de 2 por ação. Um representante da hhgregg se recusou a comentar. O processo de estruturação e execução de uma troca pode demorar até 12 meses e custar até 300,000, estima Sorrell Johnson, consultor sénior de compensação de capital com Stock amp Option Solutions. Os termos geralmente mudam ao longo do caminho, pois um preço das ações em queda ou em queda pode afetar o número de opções elegíveis e o novo preço de exercício. Quão eficazmente essas trocas são na retenção de funcionários é difícil de calcular, uma vez que a maioria das empresas não divulga o volume de negócios, o que está sujeito a outros fatores, em qualquer caso. Amostras de amplificação de correções: o processo de estruturação e execução de uma troca pode demorar até 12 meses e custar até 300 mil, estima Sorrell Johnson, consultor de remuneração de ações seniores com Stock amp Option Solutions. Uma versão anterior deste artigo equivocou o nome da empresa. A publicidade repreta as opções de estoque subaquáticas que ajudam você a manter os altos executivos, mas pode reduzir o volume de negócios entre os funcionários de nível inferior. Portanto, relate Mary Ellen Carter e Luann J. Lynch, que passaram cinco anos estudando a polêmica prática. Os resultados de suas pesquisas estão programados para aparecer na edição de fevereiro de 2004 do Journal of Accounting and Economics. Uma opção está subaquática quando seu preço de exercício x2014 o preço pelo qual o detentor pode comprar uma ação x2014 excede o preço de mercado do estoque subjacente. As empresas podem remediar esta situação reduzindo o preço de exercício de suas opções existentes. Ou eles podem cancelá-los e emitir novas opções a um preço de exercício mais baixo. Se o novo problema ocorrer dentro de seis meses após o cancelamento, isso também conta como reimportação de acordo com as normas contábeis atuais. Seja qual for o método utilizado, os críticos atacam a repreensão como uma transferência de riqueza dos acionistas para os próprios executivos que deveriam assumir a responsabilidade pelos problemas de uma empresa. Em resposta, as empresas que rejeitam tipicamente caracterizam a estratégia como uma ferramenta crítica de retenção de funcionários. Além disso, argumentam os defensores, a redução de preços reduz os custos associados ao volume de negócios global, que os consultores estimaram em 50 a 200 de salário por cada empregado perdido. Mas o repreensão realmente funciona Thatx27s o que Carter, um professor assistente de contabilidade na Escola Wharton da Universidade da Pennsylva-niax27 e Lynch, que ensina na Universidade de Virginiax27s Dar-den Graduate School of Business Administration, endereço em seu próximo artigo, x201CThe Efeito da Reimpressão de Opção de Compra de Ações no Volume de Negócios do Empregado. x201D Depois de combinar centenas de declarações de proxy, eles montaram uma amostra de 74 empresas que revalorizaram opções em 1998, juntamente com 25 empresas com opções subaquáticas que não. (Eles excluíram as empresas que haviam retomado em dezembro de 1998 porque uma mudança nas regras contábeis desencadeou uma enxurrada de reimpressões, então.) Todas as empresas tiveram incentivos similares para retomar, com base em um modelo que incorpora fatores como a forma como eles dependeram das opções, Quão longe subaquático suas opções eram e quão bem cada empresa e indústria tinham superado o ano anterior. Dentro desta amostra, os autores descobriram que a reapreciação não teve efeito sobre o rooteamento entre os cinco principais executivos da empresa. Entre 1998 e 1999, o volume de negócios executivo aumentou ligeiramente mais para as empresas de não valorização x2014 de 5,1 pontos percentuais em média, em comparação com 3,3 pontos percentuais para as empresas que valorizaram o x2014, mas a diferença foi pequena o suficiente para ser considerada coincidência. Leia o artigo completo: já é um membro Iniciar sessão Não é membro Registe-se hoje Recomendado para você Adicionar um comentário Cancelar resposta Você deve fazer login para postar um comentário. Primeira vez, inscreva-se para uma conta gratuita. Comente artigos e obtenha acesso a muitos outros artigos. As empresas de recompra de opções de compra de ações geralmente reduzem o preço de exercício das opções de ações em circulação dos empregados para o preço atual das ações para restaurar o efeito de incentivo das opções e reter empregados talentosos. No entanto, em alguns casos, as empresas elevam o preço de exercício para fornecer benefícios fiscais para os titulares de opções sob certas circunstâncias. Se uma opção de compra de ações se qualificar como uma opção de compra de incentivos (ISO) nos IRC 422 e 409A, o empregado que recebe a opção não reconhece nenhum lucro tributável no momento em que o empregador concede a opção ou quando o empregado exerce a opção. Se os requisitos de participação aplicáveis ​​forem cumpridos, qualquer ganho após a venda do estoque recebido do exercício da opção é classificado como ganho de capital de longo prazo. De acordo com a seção 409A, para que uma opção seja um ISO, seu preço de exercício deve pelo menos igualar o preço da ação na data da concessão da opção. Para empresas privadas, deve pelo menos igualar o valor justo de mercado, determinado pela aplicação razoável de um método de avaliação razoável dentro dos fatos e circunstâncias na data de avaliação (Reg. 1.409A-1 (b) (5) ( Iv) (B) (1)). As opções de compra de ações concedidas a um preço de exercício inferior ao preço da ação na data de outorga da opção são muitas vezes chamadas opções de ações com desconto ou opções afetadas pela seção 409. No entanto, para essas opções, o empregado deve pagar imposto de renda ordinário e um imposto de 20 penalidades quando a opção corresponda à diferença entre o preço da ação na data de aquisição e o preço de exercício. De acordo com as regras do Aviso 2008-113, as opções de estoque de desconto pendentes que de outra forma atendem aos requisitos da seção 422 podem ser convertidas em ISOs aumentando o preço de exercício das opções para o preço da ação na data de concessão da opção, satisfazendo assim o requisito da seção 409A em relação às opções (ver, por exemplo, o prospecto de 2011, Formulário S-1 da SEC, da Acelrx Pharmaceuticals Inc., Notas explicativas das demonstrações financeiras nº 14, página F-35, no tinyurl3hv9wun). No entanto, de acordo com o Aviso 2008-113, as opções reajustadas serão tratadas como satisfazendo os requisitos da seção 409A somente se (1) o preço de exercício foi erroneamente estabelecido abaixo do valor justo de mercado da ação na data da concessão e (2) a O reimportação ocorre antes que o empregado exerça o direito de ações e, o mais tardar, no último dia do ano fiscal do empregado em que o empregador concedeu as opções de compra de ações ou se o empregado não era um insider de acordo com a seção 16 da Securities Exchange Act de 1934 em qualquer Tempo durante o ano em que as opções foram concedidas, o mais tardar no último dia do ano fiscal do trabalhador imediatamente após o ano fiscal do empregado em que o empregador concedeu a opção de compra de ações. Além disso, os funcionários afetados devem ser autorizados a eleger se aceitar a oferta de reapreciação. Se eles não aceitam a oferta, as opções continuam sendo opções de desconto. Embora a aceitação da oferta de reimportação ofereça aos empregados os benefícios fiscais concedidos aos ISOs, ele não necessariamente maximiza seus benefícios futuros das opções por causa do aumento no preço de exercício. Os empregados provavelmente aceitarão a oferta se eles esperam que sua recompensa futura com reajuste de opções para cima seja maior do que sem ela. A recompensa futura com o reimportação seria igual (preço do estoque do preço da ação projetado na data da concessão da opção) x número de ações, porque o novo preço de exercício, após a reapreciação, é o preço da ação na data da outorga da opção. No entanto, se os funcionários não aceitarem a oferta e as opções de compra de ações seriam consideradas como opções de compra de desconto, sua recompensa futura seria (preço de exercício do preço da ação projetado) x (1 (taxa de imposto marginal 20)) x número de ações. O exemplo a seguir descreve os cenários possíveis para uma decisão dos funcionários de aceitar um reajuste para cima. Entre todos os fatores listados, apenas o preço das ações na data de aquisição da opção não é conhecido. Assim, a decisão depende da projeção dos funcionários do preço das ações futuras. Data de outorga da opção: 1 de janeiro de 2011 Número de ações: 10.000 Preço de exercício: 5 Preço das ações em 1 de janeiro de 2011: 10 Data de aquisição da opção: 31 de dezembro de 2011 Taxa de imposto marginal: 33 Data de reapreciação da opção: 1 de julho de 2011 Preço da ação projetada na data de aquisição da opção: Desconhecido O pagamento futuro com o reajuste é (preço projetado 10) x 10.000. Sem reajuste para cima é (preço de estoque projetado 5) x (1 (33 20)) x 10.000. Cenário 1. Se o preço do estoque projetado for menor ou igual ao preço de exercício de 5, os retornos tanto com e sem a reapreciação são zero. Cenário 2. Se o preço da ação projetada for maior do que o preço de exercício de 5 e menor ou igual ao preço de 10 na data de concessão da opção, os funcionários rejeitariam a oferta, porque a recompensa futura sem a reapreciação é positiva, mas a A recompensa com ele é zero. Cenário 3. Se o preço das ações projetadas for maior que o preço da ação na data da concessão da opção, ambos os resultados são positivos. Geralmente, se o preço das ações projetadas estiver acima do valor crítico que se segue, a recompensa com o reajuste seria maior do que sem ele. O valor crítico é: em resumo, os funcionários se beneficiarão de reapreciação de opções para cima, aceitando a oferta de reimportação quando o preço das ações futuras projetadas for alto o suficiente para que o benefício fiscal do reajuste de opções para cima supera as perdas de recompensa futuras devido ao preço de exercício aumentado. Por Jin Dong Park. Ph. D. (Jparktowson. edu) professor assistente de contabilidade, Faculdade de Negócios e Economia, Universidade Towson, Towson, Md. Para comentar este artigo ou sugerir uma idéia para outro artigo, entre em contato com Paul Bonner, editor sênior, na pbonneraicpa. org ou 919 -402-4434.